Финансовый прогноз на. Прогноз Кудрина: Россию ждет долговой кризис

Как прийти к финансовому успеху без потерь и промахов? В этом нам поможет финансовый гороскоп на 2018 год. Правителем нового года является Желтая Собака, которая отличается не только открытым и смелым нравом, но и беспредельной справедливостью и трудолюбием.

Благоприятное положение в деньгах поможет чувствовать себя увереннее и решительнее в делах. Такой человек не только сможет уравновесить доходы и расходы, но и приумножить заработанные средства. Денежный гороскоп на 2018 год рекомендует Овну остерегаться конкурентов и завистников, чтобы не потерять то, что накоплено годами. Не вздумайте участвовать в рискованных и авантюрных предприятиях, делитесь планами только с близкими людьми, а также избегайте общения с корыстными людьми.

Не следует распространяться о своей зарплате даже среди друзей. Пусть все это останется вашей маленькой, но приятной, тайной. Зимой рекомендуется вложить небольшую сумму в дело, которое в скором времени принесет приличные деньги. Это особенно касается Овнов-бизнесменов и брокеров. В 2018 году Собака не советует давать финансы в долг. Учтите, что вернут их вам не скоро.

Телец обожает откладывать деньги на будущее, причем, тяжелое. Зачем делать такие прогнозы? Лучше приобретать то, что нужно и вкладывать деньги в перспективные проекты. Если у вас спросят в долг, то не отказывайте — выручить близких людей – дело чести.

Финансовый гороскоп на 2018 год рекомендует положить часть денег на счет в банке. Пусть они «работают» на вас, принося хорошие дивиденды. В середине лета вы сможете открыть личный бизнес , если давно к этому стремились. Необходимо двигаться вперед в профессиональном смысле, учиться и прислушиваться к советам опытных бизнесменов.

В 2018 году предложит сотрудничество друг или давний знакомый – отказываться не следует. Есть шанс вложить средства в недвижимость, расширить жилье и отправиться в путешествие. Только не спешите с подписанием договоров и документов на новую квартиру. Обязательно тщательно все перепроверьте.

Финансовый гороскоп на 2018 год обещает нелегкий период в материальном плане . Вам нужно быть крайне осторожным, чтобы не оказаться на краю пропасти и без средств существования. Перед заключением сделок или вложением денег обязательно консультируйтесь с юристами. Близнецам не следует рисковать, идти на поводу у эмоций и совершать махинации. Даже к близким людям внимательно присмотритесь, возможно, что среди них есть нечестный на руку человек, или настоящий аферист. Доверяйте в год Собаки только тем, кого выбрала ваша интуиция. Иначе, денежные потери будут масштабными.

По натуре импульсивные и несдержанные, поэтому легко и быстро спускаю ту сумму, которую заработали. Ну, а мечты о миллионах для них дело привычное. Не вздумайте укрываться от налогов, а также подписывать контракты с сомнительными кампаниями. Только грамотный подход к делам и благоразумие помогут Близнецам сохранить финансовую стабильность.

Больше остальных знаков стремятся к финансовой стабильности. Они даже спать спокойно не могут, если не отложат в кубышку какое-то количество денег. Финансовый гороскоп на 2018 год рекомендует Раку проявить щедрость и не держаться за каждую копейку. Особенно, если материальная помощь потребуется друзьям или родственникам. Все возвратится сторицей, а отношение к вам со стороны людей станет еще лучше и доверительнее.

Собака не оставит Рака без финансовой поддержки в 2018 году, поэтому можно не паниковать заранее и не жаловаться на судьбу. Денег вам хватит и на приятное путешествие, и на желанные приобретения. Единственное, чего нужно остерегаться – азартных игр, риска и авантюр. Даже не вздумайте спорить на деньги – проиграете. Хорошая финансовая прибыль придет к Раку, работающему в интернете. Вообще, без денег вы точно не останетесь , не переживайте.

Тщеславный Лев обожает кичиться своими заслугами и финансовым достатком, но при этом не жалеет денег на развлечения, бурные застолья и подарки. Как правило, он неплохо зарабатывает и предпочитает «сорить» деньгами. Финансовый гороскоп на 2018 год советует быть экономнее, чтобы не оказаться в кризисной ситуации .

Страсть к шику и роскоши в 2018 году нужно усмирить любыми способами, а также не завлекать в свои «сети» противоположный пол с помощью дорогих презентов. В приоритете у вас должен быть духовный мир, а не меркантильные интересы. Собака слегка урезонит Львиную «охоту» за финансами, ресторанами и отдыхом в комфортабельных номерах. Придется много трудиться, чтобы получить свою копейку. Большую часть денег предстоит потратить на обучение, тренинги и саморазвитие.

Финансовый гороскоп на 2018 год обещает Деве неоднозначный период в денежном плане . Хотя возможностей заработать будет предостаточно. На Удачу уповать не следует, а вот активный и усердный труд должен быть в центре внимания. Финансовые поступления ожидаются у которая подпишет контракты и возьмется за новые проекты. Это особенно касается весеннего и летнего сезона. Желательно, немного денег вложить в ремонт квартиры, автомобиля и бытовой техники.

Осенью 2018 года могут смело вложить финансы в путешествие. Можно не только подлечить здоровье в санатории, но и приятно отдохнуть на морском побережье. Не стоит экономить на том, что улучшит эмоциональное и физическое состояние. Не вздумайте давать в долг тем, кого мало знаете.

В начале 2018 года нужно соблюдать режим строгой экономии. Вам нужно четко распланировать бюджет, быть практичными и рациональными в покупках. Если проигнорируете советы Желтой Собаки, то весь год проживете в нужде и лишениях. Весы по натуре транжиры, что уже может негативно отразится на их материальном положении.

Финансовый гороскоп на 2018 год не рекомендует Весам рисковать и увлекаться азартными играми. Умеренность и сдержанность в деньгах поможет накопить нужную сумму и вложить часть средств в личное дело. И уже во второй половине 2018 года вы сможете купить что-то в дом, а также отправиться в отпуск.

Не умеют экономить, поэтому в год Собаки им будет трудно сохранить баланс в финансовом плане. Но, если вы расстанетесь с расточительностью, то можете накопить столько, сколько запланировали. Выгодных предложений и интересных проектов ожидается много, как обещает финансовый гороскоп на 2018 год. Многие найдут еще одну работу, которая поможет укрепить материальное положение до конца декабря. У Скорпиона есть шанс не только приумножить капитал, но и обогатиться за счет своего бизнеса . Только для сотрудничества найдите единомышленников и тех, кто вас во всем поддерживает.

Собака рекомендует оформить кредит в банке, если деньги нужны на открытие бизнеса или коммерческих вложений. Хотя, помощь может прийти и от близких родственников или друзей. В 2018 году финансы лучше тратить на путешествия , а не на новомодные вещи. Желательно, расплатиться с долгами и не надеяться на влиятельных дядей. Надейтесь только на свои силы и получите хорошую прибыль.

Работы в год Собаки ожидается так много, что будет сложно успевать ее реализовывать. Финансовый гороскоп на 2018 года рекомендует помнить об отдыхе, чтобы не надорваться и не остаться без финансов. Не жалейте средств на то, чтобы поехать в санаторий или на курорт — на здоровье не экономят.

Стрельцу придется срочно расплатиться с кредиторами и налоговыми службами. Подписывайте документы предельно внимательно, иначе придется все переделывать в скором режиме. В 2018 году у вас возможны крупные штрафы, коммунальные задолженности и финансовые проблемы. надо быть целеустремленнее, тогда все сложится благополучно.

К

Финансовая стабильность ждет в 2018 году, если он не будет идти на поводу у эмоций. Вы можете поехать отдыхать к морю, купить автомобиль и поменять жилье. Все накопленные средства пойдут в ход. Но держаться за них не следует, если приобретения действительно полезные. Козерог по натуре рационален и экономен, что поможет ему увеличить доход уже в первой половине года. Главное, усвоить одну простую истину – деньги любят, когда их тратят . Именно тогда они приумножаются и начинают радовать своего хозяина.

Финансовый гороскоп на 2018 год предсказывает семейному внушительные траты, связанные с домом, бытом и детьми . Возможно, что на учебу ребенка уйдет приличная сумма. Не нужно ни о чем сожалеть, ведь все потраченное вернется сторицей уже к концу года Собаки.

Если в год Собаки будет жить не по средствам, то до финансового краха будет недалеко. Ваше плачевное финансовое положение может отразиться на всем – настроении, работе и личной жизни. Поэтому лучше в самом начале года распределить свой бюджет. Прежде, чем помогать родственникам финансово, сто раз подумайте. Ведь, деньги могут понадобиться и вам, причем, в самый неподходящий момент. Баловать деньгами детей тоже не вздумайте, ведь такой подход вряд ли, поможет найти с чадом общий язык.

Финансовый гороскоп на 2018 год рекомендует найти подработку . Это может быть любая сфера деятельности, но интересная и перспективная. К примеру, вы можете заниматься написанием статей в интернете. Главное, оградить себя от азарта, риска и авантюрных предприятий . Они могут загнать вас в долговую яму.

Хороший 2018 год ожидается у Рыб, которые будут сами настроены на укрепление финансового положения. Не опускайте руки, даже если что-то не получится с первого раза. Сил, времени и энергии предстоит потратить много, но это того стоит. Даже, если работа, которую вы для себя выбрали, окажется не очень денежной, то выполняйте ее качественно. От мелочей и правильного подхода к делам у будет зависеть многое.

Финансовый гороскоп на 2018 год предсказывает выгодное капиталовложение. Рыбы способны на грандиозные свершения, а также на стремительное обогащение. Не стоит отказываться от больших проектов, которые принесут деньги с процентами. В середине 2018 года у Рыб появится соблазн взять кредит, что крайне нежелательно, слишком проблематично будет его вернуть.

Алексей Кудрин выступил против бюджетной политики правительства. Он призывает смягчить «бюджетное правило», чтобы увеличить расходы на стимулирование экономического роста и инвестиции в человеческий капитал. В противном случае будет расти госдолг с эффектом «снежного кома».

Экс-министр финансов, а ныне глава Центра стратегических разработок (ЦСР) Алексей Кудрин опубликовал статью в журнале «Вопросы экономики» под названием «Бюджетные правила как инструмент сбалансированной бюджетной политики» (в соавторстве с заведующим лабораторией Института прикладных экономических исследований РАНХиГС Ильей Соколовым).

Авторы не согласны с проектом бюджета на 2018-2020 годы, которые сейчас обсуждает парламент. Он считает, что бюджетное правило, которого планирует придерживаться Минфин в ближайшие три года, чрезмерно жесткое и ограничивает расходы федерального бюджета.

Кудрин предлагает уже со следующего года «несколько смягчить в бюджетном правиле определение базовой цены на нефть: повысить ее значение с $40 до $45 за баррель».

Разница между ценой отсечения в $40 и $45 за баррель в постоянных ценах – это примерно $2 млрд в год бюджетных доходов.

В статье Кудрина отмечается, что прогнозы цены на нефть от ведущих агентств и международных организаций в целом более оптимистичны, чем $40 и даже $45 долларов за баррель марки Urals. Обе цены ближе к нижней границе существующего в настоящее время консенсус-прогноза, который составляет $50-60 за баррель.

То есть предложение Кудрина не так уж и революционно, учитывая, что нефть растет весь это год. В октябре прошлого года нефть колебалась у отметки $48-50.

Сейчас цена на нефть марки Brent превысила психологически важную отметку в $60 за баррель. По данным Минфина, средняя стоимость российской нефти в январе-октябре этого года составила $51,15 за баррель, что на четверть выше прошлогоднего показателя.

Впрочем, Кудрин не ограничивается смягчением бюджетного правила. Необходимо, считает он, увеличить предельные расходы бюджета «на объем поступлений от приватизации в размере до 0,5% ВВП».

«Поступления от приватизации - недооцененный ресурс, так как он позволяет привлекать избыточные свободные финансовые ресурсы из национальной экономики или из-за рубежа, содействовать разгосударствлению (повышению конкурентоспособности и отказу от практики государственного патернализма)», - считает Кудрин.

Похожие мысли глава ЦСР высказывал и в июне на Петербургском международном экономическом форуме. Весь нефтяной сектор, говорил он, должен быть приватизирован в течение 7-8 лет.

«Государственный статус скорее приносит ему вред, чем пользу», - утверждал Кудрин. Официальная позиция правительства по проблеме приватизации неоднократно звучала и каждый раз в таком ключе: да, большую приватизацию проводить будем, но не в этом году и не в следующем, а когда улучшится конъюнктура.

Эти и друге изменения в бюджетную политику Кудрин предлагает внести для стимулирования экономического роста.

«Аналитики единодушно предсказывают длительную стагнацию российской экономики, если не будут проведены серьезные структурные реформы. Согласно базовому сценарию Минэкономразвития, рост российского ВВП в 2017-2020 годах составит в среднем 1,6% в год, а по оценкам МВФ, средние темпы роста в ближайшие 6 лет ожидаются на уровне 1,5% в год», - прогнозировал ранее Кудрин.

Дополнительные расходы необходимы для финансирования структурных реформ, инвестиций в человеческий капитал и выполнение растущих социальных обязательств. Если этого не сделать, то расходы на социалку придется сокращать уже в ближайшей перспективе, считает Кудрин.

Наконец, результатом проводимой сейчас бюджетной политики, если ее не поменять, может «стать стремительное наращивание госдолга с эффектом нарастающего «снежного кома» и в итоге не исключен долговой кризис, отмечает Кудрин.

Согласно проекту федерального бюджета, общий объем государственного долга РФ будет расти. В 2018 году предельный объем госдолга РФ составит 15,2 трлн рублей, или 15,6% ВВП, в 2019 году - 16,3 трлн руб. или 15,8% ВВП, в 2020-м - 17,6 трлн руб. или 16% ВВП.

Другие эксперты также критикуют политику правительства. Когда Минфин вводил бюджетное правило, предполагалось, что это снизит зависимость экономики от цен на нефть. И будет способствовать развитию ненефтегазовых секторов и в целом подстегнет рост ВВП. Но эту задачу «правило» не решило. «Возврат к росту цен на нефть не привел российскую экономику к полному восстановлению докризисной модели, когда поступление нефтегазовой выручки активно транслировалось в рост внутреннего спроса и потребления», - отмечает эксперт Центра развития НИУ ВШЭ Николай Кондрашов.

Сбой произошел из-за политики бюджетной консолидации и восстановлению бюджетного правила. При росте доходов федерального бюджета на 17,9% (по данным за январь-август) расходы увеличились всего на 4,3%. Похожая ситуация сложилась и на уровне консолидированного бюджета (с учетом регионального и внебюджетных фондов): при росте доходов на 14,2% расходы выросли всего на 6,3%, подсчитали в Центре развития НИУ ВШЭ.

Ограничение трансферта в экономику нефтегазовых доходов закрепило доминирование сырьевого сектора, отмечают эксперты.

В российской экономике сейчас сохраняются «все те неблагоприятные структурные тенденции, которые сформировались в 2000-е годы на фоне «нефтяного Эльдорадо». В частности, за 2002–2016 годы доля добывающей промышленности и нефтепереработки в ВВП в текущих ценах выросла на 2,6 п.п. ВВП, тогда как доля обрабатывающей снизилась на 2,8 п.п.

Этот тренд сохраняется и сейчас. Макростатистика за третий квартал 2017 года оказалась по ряду ключевых позиций хуже второго квартала. Квартальный рост со снятой сезонностью наблюдался лишь в сельском хозяйстве и в строительстве. Промышленность, грузооборот и оптовая торговля упали, а розничная торговля и услуги населению продолжили стагнировать.

На фоне роста нефтегазовых доходов бюджета прибыль в нефтегазовом секторе выросла на 38%. «Эти ресурсы, безусловно генерируют инвестиционный спрос, попадают в финансовую систему, но лишь ограниченно способствуют росту доходов населения и потребления», - отмечают эксперты НИУ ВШЭ.

Но к концу года показатели только ухудшатся. В декабре, когда «эффект базы» будет исчерпан, российская экономика вполне может начать пробуксовывать. Если только нефтяные цены не вырастут еще больше.

В долгосрочной перспективе новая модель Кудрина позволила бы - в идеальном варианте - снизить зависимость бюджета от нефти и перейти к исполнению своих обязательств преимущественно за счет ненефтегазовых доходов. То есть, полученных не от природной ренты, а реальной экономической деятельности.

«А нефтегазовые доходы сохранять в резервах на случай очередного экономического шока от падения цен на углеводороды. Как это делается, например, в Норвегии. В противном случае, никакого экономического роста в России действительно не будет. Зачем нужен рост, если все можно купить за нефтедоллары?» - говорит аналитик по макроэкономике «Райффайзенбанке» Станислав Мурашов.

Дорогие читатели! В рубрике «Деньги-2018» значимые финансовые аналитики и эксперты ответят на самые популярные вопросы – как обмануть инфляцию, сколько будет стоить рубль и доллар, брать ли ипотеку, майнить ли биткоины, а также в каких случаях хранить деньги под подушкой. А еще мы коснемся возможных проблем и перспектив бизнеса в России в 2018 году. Надеемся, что информация окажется для вас полезной.

ПРО РУБЛЬ, ЕВРО, ДОЛЛАР, АКЦИИ, БЛОКЧЕЙН И БИЗНЕС

Наталья Мильчакова,
заместитель директора аналитического департамента
компании Альпари

– Каковы ваши прогнозы для валютного рынка? Стоит ли играть на валютных биржах, покупать наличную валюту, переводить деньги в валютные депозиты?

– Мы полагаем, что до конца года и в начале 2018 года доллар останется в коридоре 58-60 руб./долл., а евро – в диапазоне 68-70 руб./евро. Пару евро/доллар можем увидеть в начале года на уровнях 1.17-1.19 долл./евро. На валютных биржах играть стоит, если только не играть на курсах экзотических валют – там риски колоссальные, уж лучше биткоин (но для инвестиций в биткоины нужно много денег). Однако сначала инвестору надо оценить свои риски и понять, как много или как мало он готов потерять в случае неблагоприятной для него конъюнктуры рынка. Если он не готов к большим потерям и большим доходам, тогда форекс и рынок акций ему следует обходить стороной. Если не готов потерять вообще ни копейки, то следует держать деньги в Сбербанке или купить в том же Сбербанке либо в ином проверенном банке наличные доллары и держать их дома под подушкой. Но и доходность по вкладам будет маленькой. Если выбирать между наличной валютой и валютным депозитом, то лучше наличная валюта, процент по валютным депозитам в российских банках очень маленький, а с наличной валютой, например, можно поехать за границу на рождественский шопинг, например. Однако и вложения в наличную валюту имеют свои риски. Например, те, кто держал в течение этого года сбережения в долларах, много потеряли, а те, кто держал сбережения в евро, мог заработать за год 11-12% прибыли. А рубль с начала года укрепился к доллару только на 1.3%, к евро – упал на 9%. Неопределенность и риски есть везде, надо только научиться (и самое главное – хотеть) правильно ими управлять.

– Перспективы рубля и рынка отечественных ценных бумаг? Стоит ли ждать прибыли от таких вложений?

– Как на валютном рынке, так и на фондовом можно получить и прибыль, и убытки. Важно только выбрать правильный инструмент для инвестирования. Например, в 2016 году рубль укрепился к доллару более чем на 20% и стал самой «супердоходной валютой» мира. А в текущем году рубль, по всей видимости, закончит год укреплением к доллару, но оно может оказаться очень небольшим. Так что на финансовых рынках есть и третий вариант – получить за год доходность ниже инфляции. На рынке ценных бумаг многое зависит от того, какую форму инвестирования вы выбираете. Если вы выбираете так называемое коллективное инвестирование, то есть отдаете деньги в паевые фонды, надо быть готовыми к тому, что доходность будет невысокой, темпы инфляции плюс несколько процентных пунктов. И даже при такой форме инвестирования есть риск понести убытки. Лучше, на наш взгляд, купить акции напрямую. В текущем году очень хорошую доходность показали бумаги Татнефти. По акциям госкомпаний и «голубых фишек», то есть самых надежных эмитентов, также платятся неплохие дивиденды. В начале года можно приобрести привилегированные акции надежного эмитента, по ним платятся дивиденды выше инфляции.

– Что ожидает бизнес в 2018 году? К чему ему готовиться: к новым налогам, жестким проверкам, дорогим кредитам, дальнейшему снижению покупательской способности или напротив маятник наконец качнется в другую сторону?

– В 2018 году будут новые налоги (акцизы на бензин и ряд подакцизных товаров, возвращение налога на движимое имущество), но также появятся и новые налоговые льготы, например, регионы уже получили право (но именно право, а не обязанность) освобождать предприятия от налога на движимое имущество, и некоторые регионы с 1 января воспользуются этим правом. К сожалению, налогов не станет меньше. Процент по кредитам продолжит снижаться, и кредиты станут доступнее, другое дело, что не для всех: например, предприятиям, не владеющим землей, недвижимостью или большим количеством основных фондов, будет сложно получить кредит, так как они не смогут предоставить банку устраивающий его залог. А вот «кошмарных» проверок в будущем может стать меньше с развитием новых технологий, точнее многие из них будут осуществляться, но в электронном виде. Вероятно, и все более широкое применение технологии блокчейна скажет свое слово. Что касается покупательской способности, то, согласно официальным прогнозам, потребительский спрос в 2018 году будет восстанавливаться, но на докризисном уровне сможет восстановиться только после 2019 года. Так что повод для оптимизма имеется, но это будет сдержанный оптимизм.

ПРО АКЦИИ, ОБЛИГАЦИИ, ЗОЛОТО, НЕФТЬ И ВАЛЮТУ

Андрей Кочетков,
аналитик «Открытие Брокер»

В новом 2018 году инвесторам стоит проявлять довольно высокую осторожность из-за рисков непредсказуемого характера. Речь идёт о возможных новых ограничениях со стороны США, где обострились внутриполитические противоречия. Кроме того, в 2018 году Федеральная резервная система (ФРС) может продолжить повышать ставку, что повысит ривлекательность долларовых инструментов и будет оказывать давление на рискованные активы.

Тем не менее, для российских инвесторов остаются все ещё актуальными вложения в государственные облигации федерального займа (ОФЗ), которые дают доходность выше инфляции и банковских депозитов. Для населения также планируются новые выпуски «народных облигаций» с довольно привлекательной доходностью. Актуальность этих инструментов также будет возрастать, поскольку ЦБ РФ способен ещё несколько раз снизить ставку.

Фондовый рынок

Кроме того, на фондовом рынке остаются весьма интересные истории. В случае продолжения смягчения денежной политики ЦБ РФ, дивидендная доходность ряда бумаг станет ещё более интересной. Это касается и акций «Газпрома», «Аэрофлота», металлургов и представителей электроэнергетики. Кроме того, некоторые акции остаются слабо оценёнными рынком. В последнее время под давлением был сектор телекоммуникаций, да и электроэнергетики. В будущем году можно ждать роста интереса к бумагам представителей этих отраслей.

Нефть

Конъюнктура рынка нефти в 2018 году будет достаточно стабильной, хотя нельзя исключать временных периодов снижения. В частности, под конец 2018 года вновь появятся беспокойства, связанные с риском прекращения OПЕК+ соглашения по ограничению добычи. Однако в 2018 году рынок может оказаться дефицитным, поскольку продолжает расти спрос, а старые месторождения истощаются. Все это происходит на фоне недофинансирования отрасли, что в будущем сформирует дефицит добывающих мощностей. Пока на 2018 год прогноз по нефти укладывается в диапазон $55-70.

Валюта

Валютный рынок в 2018 году будет отличаться нестабильностью. ФРС способна продолжить повышать ставку, что будет поддерживать доллар, но уже в II полугодии пальму первенства может перехватить евро, так как ЕЦБ подойдёт к срокам завершения количественной программы стимулирования, а также может столкнуться с необходимостью отказа от отрицательной ставки. На этом фоне российский ЦБ также может продолжить снижение ставки, что ослабит привлекательность рубля в рамках стратегии «Carry Trade». Однако высокие цены на нефть вкупе с экономическим ростом должны защитить национальную валюту от сильного ослабления. В целом, на 2018 год мы пока ожидаем рубль в диапазоне 55-62 за доллар.

Золото

Золото в условиях ожиданий повышения ставки ФРС и возможного свёртывания стимулов Европейского центрального банка (ЕЦБ) не обещает больших перспектив. Данный инструмент наиболее выгоден в условиях высокой инфляции или геополитической напряжённости в мире. Соответственно, пока инфляция в основных экономиках достаточно слабая. Геополитические проблемы в мире имеются, но пока не носят критического характера. Соответственно, золото не имеет каких-то фантастических перспектив. Впрочем, если на западных рынках начнётся глубокая коррекция и рост «страхов» нового кризиса, то у золота появится шанс, как инструмента убежища. Тем не менее, пока мы ожидаем диапазон торговли на уровне $1150-1300 на 2018 год.

ПРО БИТКОИНЫ

Андрей Фишер,
директор Регионального Центра «Сибирский»
Блока «Корпоративно-Инвестиционный Банк»
Альфа-банка в Новосибирске

Позиция государства по биткоину пока не определена, поэтому поделюсь личным мнением. Биткоин и аналоги криптовалют очень быстро растут. Здесь конечно есть очень большая спекулятивная составляющая. Но если разобраться то на сегодняшний день это самая обеспеченная валюта. Все валюты уже давно не имеют привязки к золотому стандарту. Это просто напечатанная бумага. А за биткоином стоит майнинг – конкретная информация, которая будет использована в операциях типа блокчейна, где надо использовать криптозащиту и где она может быть физически использована. То что в будущем цивилизация перейдет на эту валюту возможно. Это может быть один из векторов дальнейшего развития. Такая вероятность есть. Это как с мобильным телефоном: в семидесятые мы не могли себе представить такую возможность, а сегодня он есть у каждого.

ПРО ИПОТЕКУ

Брус Алексей, эксперт Департамента экспертизы
и сопровождения сделок Агентства Недвижимости
«ПРАВДА»

Сегодня довольно часто обсуждается вопрос – чего стоит ожидать от ипотеки в 2018 году и стоит ли брать или нужно пока повременить? Мнения по данному вопросу неоднозначные, и даже можно сказать – противоположные.

Некоторые эксперты выступают за то, что ипотека в этом году весьма выгодная, а это значит – надо брать. Безусловно немаловажную роль играет тот факт, что в 2017-ом году значительно снизился ключевой процент, на основании которого все коммерческие банки выставляют ставки для своих заемщиков. Для сравнения еще пару лет назад процент по ипотеке доходил до 13-14% годовых, а сейчас ключевая ставка равна 8,5, что позволило многим банкам понизить свои проценты для обычных физических лиц.

Другие считают, что это кабала, так как человек ежемесячно на протяжении 20-30 лет будет ежемесячно отдавать часть своей заработной платы Банку. Здесь как аргумент можно привести ипотеку в США, где ставка составляет всего 1-3% годовых, или в Японии, где ставка – 1-2% годовых, когда в России она начинается от 9,5-11%. Безусловно, за длительный период действия кредитного договора, переплата по ипотеке может во много раз превысить изначально взятую сумму.

Однако при всех плюсах и минусах ипотечного кредитования, если перед человеком уже встал подобный вопрос, значит надобность в улучшении жилищных условий уже есть, а вот собственных средств на приобретение жилья пока нет. И в данном случае приобретение недвижимости в ипотеку – хороший вариант. Тем более что в последнее время наблюдается тенденция к снижению ипотечной ставки.

Если, к примеру, сравнивать с 2014-2015 годами, когда процентная ставка начиналась от 13% и выше, то сейчас в 2017 году ипотеку взять выгоднее. Ставка составляет в среднем от 9 до 11.5% годовых (в некоторых Банках есть даже ставки в 7.4%, но там много дополнительных условий). При несложном подсчете можно понять, что что при кредите в несколько миллионов разница в 2-3% достаточно существенно отразится на платежах и итоговой переплате. Поэтому, если вы планируете покупать недвижимость с помощью ипотечного кредита, то скорее всего ждать лучших времен нет смысла.

Следующий год обещает быть нелегким для России. Учитывая общее бездействия властей на фоне усугубляющегося спада в национальной экономике и отказа высшего руководства страны от решительных действий, можно ожидать продолжения ухудшения финансово-экономического состояния государства. Кроме того, наступающий год должен будет определить вектор последующего развития на ближайшие годы. Отправной станут президентские выборы.

Эксперты уже в начале 2017 года делали предварительные прогнозы развития экономики России в 2018 году. Так, довольно разноплановую информацию давали специалисты финансово-аналитических, консалтинговых, инвестиционных и страховых компаний. Несмотря на значительные различия в вариантах, представленных аналитиками, есть в них нечто общее – неизменная привязка экономического состояния к вектору внешней и внутренней политики. Также экономический прогноз зарубежных специалистов рейтинговых агентств и финансовых компаний для России на будущий 2018 год «заточен» под вероятные политические события, военные действия и разрешение территориальных споров.

Неоправданный оптимизм излишен

Для финансистов внимательно наблюдающих за состоянием национальных экономик европейских стран и США непонятной и довольно рискованной выглядит позиция действующего правительства. Оно официально провозглашает окончание финансового кризиса и наиболее тяжелого времени для домашних хозяйств и предприятий. Всё это происходит на фоне довольно скромных показатели российской экономики по завершению 2016 года и на начало 2017 года. Так, например, за первый квартал настоящего года ВВП страны характеризуется спадом. Но в этом году он составил всего 1,2 %, а не 3,7%, как в аналогичном квартале прошлого года. При этом экономисты журнала «Профиль» напоминают читателям о том, что замедление спада не равноценно началу роста. Одновременно с этим продолжается рецессия в экономике что отразилось на апрельской статистике. В частности, аналитики Внешэкономбанка говорят о том, что результаты апреля минусовые.

Эксперты отмечают и в целом неудовлетворительную динамику по показателю ВВП за последние 4 года (рис. 1).

Годовой темп роста ВВП России

Относительная разнонаправленность движения показателей, характеризующих экономику страны, создает ложное впечатление о выравнивании ситуации и преодолении кризиса. Однако стоит подвергнуть тщательному изучению свежие данные и вот какая картина получается. С одной стороны, отмечается рост экспортно-сырьевого сектора, который оценивается, в среднем, в полтора процента. Растет и оборонная промышленность, то на 15%, то на 13% в год. И даже забытое всеми сельское хозяйство устойчиво имеет 3% роста в год.

И при всем этом, чего ждать от страны, в которой уже на протяжении 16 месяцев подряд происходит стабильное снижение доходов населения? Это совершенно закономерно приводит в упадок розничную торговлю, сектор услуг, рынок строительства, автомобилестроение, туризм и прочая, прочая. Стабильное сокращение инвестиций в экономике также не представляется позитивным фактором, позволяющим рассуждать о восстановлении экономики. Прогноз экспертов относительно возможности выравнивания инвестиционного рынка также остается неутешительным на фоне сохранения обостренных отношений с Западом и агрессивной санкционной политики Европы.

Прогноз базовых показателей для Экономики России по версии http://www.tradingeconomics.com/russia/forecast

Хоть мнения аналитиков и расходятся в части того, когда же в России начнется подъем, о котором сообщают официальные источники, но физического присутствия, которого в финансовом выражении найти невозможно, но стоит рассчитывать на то, что именно в 2018 году станет понятно хотя бы то, каким курсом пойдет государство. Нормальное состояние экономики, согласно всем существующим теориям, — рост и расширение. В целом, разворот от падения в 0,8% до роста в 0,5% — невелик, преодоление его развитой экономикой возможно за период равный финансовому году.

Прогнозы же для России зависят не столько от возможностей ее секторов производства и оказания услуг, сколько от экспортных цен на ресурсы. В частности, если цена на нефть возрастет в течение только этого года до 60 долларов, то у нашей страны есть вполне реальные перспективы начать новый тренд, развернуть ситуацию и направить рельсы экономического развития на рост. Однако все до единого эксперты прогнозируют, что даже при повышении цен до хотя бы 57 долларов за баррель, такая тенденция не будет долгосрочной и не позволит прийти в себя нашей экономике. Примеры такого поведения рынка уже имеются и их последствия не были для России положительными (рис. 2).

Не стремитесь перевести Ваши сбережения в валюту в 2018 году. Наличие проблем в экономике страны позволяет говорить о непредсказуемой волатильности валютных пар и рынка финансовых инструментов в целом. Инвестировать лучше в так называемые «длинные» деньги с окупаемостью в 2-3 года.

Нет уверенности, однако, в том, что и ответственные лица в Министерстве и Правительстве не ждут таких «подарков» от рынка и не планируют сформировать бюджет на 2018 год, исходя из таких вот неоправданно позитивных расчетов.

Рис. 2. Динамика цен не нефть

Возможные пути развития

Дополнительная эмиссия денег: последняя надежда или шанс на «выздоровление»

В связи с отсутствием перспектив на позитивные изменения в российской экономике, среди специалистов с новой силой разгорается спор о возможности использования дополнительной эмиссии денежной массы в виде инструмента поддержки. В то время как аналитики только размышляют над тем насколько высоки риски запуска печатного станка и ожидают последствий, руководство страны уже давно приняло решение о том, что печатание денег возможно. Для чего оно используется?

• военные расходы;
• исполнение обязательств перед работниками в бюджетном секторе экономики;
• соблюдение обязательств в социальной политике государства;
• обеспечение потребности финансирования целевых программ.

Эксперимент такого рода уже проводился, в частности самым крупным фактом запуска денежной массы в экономику была покупка ЦБ у Министерства Финансов иностранной валюты. При этом планируется что Центральный банк за довольно короткий период ближайшего года может таким образом ввести в экономику более полутора триллионов рублей в том числе за счёт программы по спасению банков. Что ждет Россию в 2018 году, если уже сейчас дополнительная масса денег была напечатана в объеме 358 млрд. руб. Эти деньги будут впоследствии выдаваться всем вкладчикам, у банков которых ЦБ РФ отозвал лицензию на осуществление деятельности.

С такой политикой финансирования можно ожидать, что Центральный банк будет просто определять допустимый объем эмиссии на 2018 год для Росси. Однако такой подход будет не только тормозить текущее развитие, но и станет проблемой для нового (если оно будет новое) руководства страны, которое приступит к выполнению своих обязанностей уже в первом полугодии 2018 года.

Против оптимистического экономического прогноза для России на 2018 год есть пока еще один значительный ограничивающий фактор – отказ нынешней власти смотреть в перспективу. Никаких содержательных решений относительно развития системы подвергает большому риску все будущее государства.

Экономическая ситуация имеет тренд на фиксацию имеющихся направлений, которые хотят и поддерживают систему в работоспособном состоянии, но не дают ей возможности вырваться вперед.

Таким образом, большая часть прогнозистов ждет, что сценарий экономического развития страны в 2018 году будет скорее негативным, чем позитивным, вне зависимости от того, каковы официальные позиции Минфина и главы Правительства.